La empresa de comercio electrónico centrada en África, Jumia, ha lanzado su Informe financiero del segundo trimestre (T2) de 2019 (PDF). Este es el segundo informe financiero de la empresa desde que comenzó a cotizar en bolsa, y el informe de ganancias incluye varias facetas.
Esto es lo que sabemos:
Jumia GMV sigue creciendo
El Valor Bruto de Mercancía (VBM) de Jumia aumentó un 16 % con respecto al trimestre anterior. El VBM es el valor total de los artículos vendidos en un sitio web de comercio electrónico durante un período determinado. En el sector del comercio electrónico, el VBM es una métrica popular para medir el crecimiento de una empresa. Durante el trimestre comprendido entre abril y junio de 2019, Jumia vendió artículos por un valor de 310.5 millones de dólares. Esta cifra es superior a los 266.2 millones de dólares. millones de GMV que registró en el primer trimestre de 2019 y representa un crecimiento del 69% respecto al año anterior.
Sin embargo, los ingresos reales de Jumia ascendieron a 43.5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2019. Esto representa un crecimiento del 38.5 % con respecto al trimestre anterior, donde los ingresos fueron de 35.3.8 millones de dólares. Sin embargo, en comparación con el año anterior, los ingresos son un 58 % superiores.
Citron tenía razón: Jumia tiene un problema de fraude
Sin embargo, la parte más explosiva del informe es el problema de fraude de Jumia.
En el período previo a su salida a bolsa en abril de 2019, La compañía publicó su presentación ante la SEC detallando varios problemas en sus operaciones. Más tarde actualizó la presentación para incluir que había recibido información de que algunos miembros de su programa de consultores Jumia Force (JForce) en Nigeria habían participado en actividades fraudulentas. Los miembros de JForce son consultores de ventas independientes. que ganan comisiones ayudando a los clientes a realizar pedidos en el sitio web de comercio electrónico. La empresa reveló que estaba investigando el informe.
Sin embargo, después de la IPO, Citron Research, un vendedor en corto estadounidense, publicó un informe que califica a la empresa de comercio electrónico de “fraudulenta” (PDF). Según Citron, la divulgación tardía del fraude de JForce fue un descubrimiento reciente o bien «Jumia ha estado ocultando el fraude durante bastante tiempo, pero al hacerlo público, sus abogados se vieron obligados a añadir esta información».
La empresa de investigación también afirmó que el minorista había alterado fraudulentamente que “el 41% de los pedidos fueron devueltos, no entregados o cancelados”.
“Esta cifra es tan alarmante que indica que se trata de actividades fraudulentas”, escribió Citron.
En su informe del segundo trimestre de 2019, Jumia reveló que algunos consultores de JForce habían perpetrado transacciones fraudulentas por un valor equivalente al 1 % de su GMV en el primer trimestre de 2019. El fraude no parece ser algo nuevo: la compañía admitió haber afectado a su GMV en todos los trimestres desde principios de 2018.
El minorista intentó restar importancia al fraude alegando que “prácticamente no tuvo ningún impacto en nuestros estados financieros de 2018 o 2019”.
Lamentablemente, este no fue el único incidente de fraude en la empresa. El informe del segundo trimestre reveló que los pedidos indebidos (léase fraudulentos) realizados por los consultores de JForce representaron el 4% del GMV en el primer trimestre de 2019.
Una vez más, Jumia afirmó: “estas transacciones no tuvieron impacto en nuestros estados financieros”.
Naturalmente, las acusaciones de fraude han generado algunas reacciones, siendo la más interesante la de Sim Shagaya, fundador y exdirector ejecutivo de Konga, rival de Jumia. En una serie de tuits, Shagaya acusó sin rodeos a la gerencia de Jumia de ser... cómplice del fraude.
“Puedo decirles con confianza”, escribió, “que no hay forma de que pueda ocurrir un fraude de más de 10 millones de dólares sin la complicidad o, como mínimo, el consentimiento tácito de la gerencia.
Jumia ha perdido más de 120 millones de dólares en lo que va de 2019
Jumia aún está lejos de obtener ganancias totales. Mientras que en el primer trimestre de 2019 sus ganancias brutas alcanzaron los 17.4 millones de dólares, en el trimestre más reciente, la compañía obtuvo tan solo 19.2 millones de dólares.
Sin embargo, aunque la empresa continúa aumentando sus ganancias marginalmente, sus pérdidas siguen siendo asombrosas.
En el segundo trimestre de 2019, la compañía perdió 73.87 millones de dólares, una cantidad muy superior a los 45.8 millones de euros del trimestre anterior. Esto significa que Jumia perdió 125.3 millones de dólares solo en el primer semestre de 2019. Sin embargo, Jumia afirma que las pérdidas no son tan graves como parecen.
Según la compañía, alrededor del 30% de sus pérdidas durante ese trimestre se debieron a su salida a bolsa. En 2016, la compañía otorgó opciones sobre acciones a algunos de sus empleados. El éxito de la salida a bolsa desencadenó la adquisición de algunas de las opciones sobre acciones otorgadas en virtud del Plan de Opciones sobre Acciones de 2016, por un total de 22.74 millones de dólares.
Sin embargo, La empresa ha perdido más de 1.1 millones de dólares desde 2012.Jumia ya ha pronosticado que los gastos de compensación basados en acciones le costarán 14.2 millones de dólares en el segundo semestre de 2019.
Las acciones de Jumia siguen cayendo en picado
Las acciones de Jumia se negociaban A $12.73 a las 12:31 p. m. (hora de EE. UU.) del miércoles 22 de agosto de 2019, tras la publicación del informe de resultados. El día anterior, sus acciones cerraron a $14.75, mientras continuaba la caída del mercado bursátil.
La empresa había originalmente debutó en el mercado de valores a 14.50 dólares por acción en abril de 2019Durante un breve periodo, las acciones de la compañía se dispararon, llegando a cotizar hasta los 40 dólares. Sin embargo, su suerte cambió después de que Citron publicara su informe sobre la compañía.
El precio de las acciones de Jumia se desplomó después y alcanzó su punto más bajo el 13 de agosto de 2019, cuando se negociaba a $11.30.
La compañía también reveló que enfrenta demandas colectivas presentadas por al menos dos firmas de abogados estadounidenses a raíz del informe de Citron.
La empresa de comercio electrónico guardó silencio sobre estos casos y nunca respondió. ya sea las alegaciones o la acción judicial.
