A medida que las tasas de inflación se disparan en todo el mundo y el costo de la vida se dispara, las personas se esfuerzan por encontrar maneras de maximizar sus ingresos. Una de estas maneras es el uso de... comprar-ahora-pagar-despues Productos (BNPL) como herramientas de flujo de caja.
En Sudáfrica, la industria BNPL experimentó su primer auge durante el pico de la pandemia de COVID-19, cuando los sudafricanos que habían perdido sus empleos y sobrevivían con sus ahorros se sintieron atraídos por la línea de crédito adicional que brindaban los servicios BNPL.
"Compre ahora, pague después" Los productos BNPL funcionan permitiendo a los clientes comprar productos y pagarlos a plazos, generalmente de cuatro a seis semanas. La principal ventaja de los productos BNPL es que las cuotas de reembolso de las compras no tienen intereses.
Considerados por los consumidores como una alternativa a las tasas de interés predatorias que exige la industria crediticia y también como una forma de fomentar la inclusión financiera, los productos BNPL se han vuelto comunes en Sudáfrica, donde más de 27 millones de consumidores son desatendidos o desatendidos por las facilidades crediticias existentes, y el 38% de los 26 millones de consumidores con acceso están en incumplimiento o en mora sobre los pagos de su proveedor de crédito.
El panorama más amplio de BNPL en Sudáfrica
De acuerdo con en de una empresa de investigación de mercados KenResearchEl mercado BNPL de Sudáfrica tuvo una tasa de crecimiento anual acumulada de ingresos (CAGR) del 64% entre 2019 y 2022, y una CAGR prevista del 35% entre 2022 y 2027. El volumen de transacciones en el mercado también sigue una trayectoria ascendente, con proyecciones de una CAGR del 26% entre 2022 y 2027.
Los principales factores detrás del auge de la adopción de BNPL en el país son la digitalización, el apoyo del gobierno, el aumento de la población en edad laboral y una preferencia cambiante hacia fuentes de líneas de crédito adicionales sin intereses por parte de las poblaciones trabajadoras de la Generación Z y los Millennials.
El mercado BNPL está actualmente dominado por un puñado de actores, incluido TymeBank, a través de su MoreTyme ofreciendo así como PayFlex y el Pagar ahora mismo, ambos adquiridos desde entonces, el primero por la empresa australiana BNPL Zip en 2021 y este último por Weaver Fintech en el 2022.
Otros jugadores como 4months, Flotador y el felizpago También están haciendo sentir rápidamente su presencia.
La evolución del mercado BNPL en Sudáfrica
A pesar de la abundancia de startups BNPL en el país, la mayoría sigue el mismo modelo de negocio: genera ingresos cobrando una comisión a los comerciantes por las transacciones realizadas a través del producto BNPL. A cambio, el comerciante, en teoría, ve un mayor tráfico a su tienda gracias a la comodidad que ofrece el producto BNPL.
Los proveedores de BNPL intentan diferenciarse de la competencia ofreciendo acceso a promociones para los consumidores, plazos de devolución de cuotas más largos, interfaces de aplicaciones más limpias y colaboraciones con otros productos fintech.
Sin embargo, algunas startups van más allá del marketing y la interfaz de usuario para diferenciarse del resto al ofrecer una forma completamente diferente de BNPL a los consumidores. Una de ellas es Flotador, una startup BNPL con sede en Johannesburgo que utiliza el límite de la tarjeta de crédito existente del cliente para dividir los pagos de compras en cuotas sin intereses.
Float funciona ayudando a los compradores a dividir sus compras en una serie de cuotas mensuales sin intereses, utilizando el límite disponible de su tarjeta de crédito. El cliente selecciona el número de cuotas que desea y cada comercio puede personalizar su oferta. Nuestra decisión de aprobación de un cliente en particular se basa en la línea de crédito que le ha otorgado su banco. Alex Forsyth-Thompson, fundador y CEO de Float en una entrevista con TechCabal.
Otra forma en que Float genera ingresos es ofreciendo pagos a plazos a los comerciantes. En este caso, el comerciante utiliza la tecnología de Float para obtener las cuotas de pago de los clientes utilizando su propio balance, en lugar de que Float liquide el pago del consumidor por adelantado, como ocurre con el modelo BNPL tradicional.
“Es casi como una plataforma de pago a plazos, ya que no financiamos la transacción en absoluto, sino que simplemente la facilitamos al comerciante y cobramos los pagos en su nombre. Sin embargo, en ambos modelos, el consumidor siempre recibe el artículo”, afirmó Forsyth-Thompson.
Los modelos únicos de Float, según Forsyth-Thompson, ayudan a reducir las tasas de incumplimiento, ya que los usuarios ya habrán sido examinados por el banco que proporcionó la tarjeta de crédito.
También permite a Float, a diferencia de otros proveedores de BNPL del país, no cobrar recargos ni penalizaciones por demora. Además, los modelos permiten a los clientes de Float comprar artículos de alto valor, mientras que el modelo tradicional solo es viable para artículos de menor valor.
La compra promedio de BNPL en Sudáfrica ronda los R1,200 cuando se utilizan proveedores que utilizan el modelo BNPL tradicional. La compra promedio de Float, en cambio, ronda los R10 000», añadió Forsyth-Thompson.
Desde su lanzamiento en noviembre de 2021, Float afirma haber incorporado a "unos cientos" de comerciantes a su plataforma y ha visto sus tasas de ejecución mensuales aumentar en un 1,300% año tras año.
Otro proveedor de BNPL que busca destacarse del resto es felizpago, una startup aún en fase beta cuyo producto busca ofrecer una forma “más responsable” de BNPL a los consumidores.
Porque los productos BNPL no están dentro del alcance de la ley de Sudáfrica Ley de Crédito Nacional y por lo tanto no están regulados por la Regulador Nacional de CréditoLa industria BNPL se autorregula. Esto puede resultar perjudicial para los consumidores, la mayoría de los cuales no son expertos en crédito, ya que podrían verse tentados a solicitar múltiples préstamos con diferentes proveedores y terminar abrumados por crecientes cargos y penalizaciones por pagos atrasados al no liquidar sus préstamos a tiempo.
Para abordar este problema, HappyPay está desarrollando un producto BNPL que cumple con las normas futuras y que pondrá más énfasis en realizar verificaciones de crédito estrictas para garantizar que solo los clientes que puedan pagar sus préstamos sean aprobados.
“Cuando iniciamos HappyPay, analizamos el mercado actual de BNPL y dijimos que existen problemas que no protegen al consumidor, sino que se aprovechan de él debido a su limitada educación financiera”, afirmó. Wesley Billett, cofundador y director ejecutivo de HappyPay.
Nuestro modelo considera las comprobaciones de asequibilidad extraídas directamente de los extractos bancarios de los clientes, que se realizan digitalmente a través de una API para los bancos, y sistemas heredados como la calificación crediticia del cliente, etc. Luego, incorporamos esos datos a nuestro modelo junto con otros datos y tomamos una decisión crediticia bien informada.
Gracias a sus rigurosos controles, HappyPay no cobra a los clientes ningún depósito ni penalizaciones por demora, a diferencia de otros proveedores de BNPL del país. HappyPay también permite realizar pagos en dos nóminas mensuales, con el 50 % del importe de la compra cada una, lo que garantiza que los asalariados no se vean presionados. En contraste, otros proveedores de BNPL suelen esperar pagos quincenales o trisemanales.
“Lo que deben entender sobre nuestro modelo de negocio es que nuestros intereses están alineados con los del cliente, por lo que toda nuestra existencia se basa en estar centrados en el cliente. Si el cliente no puede pagarnos, porque no cobramos cargos por mora ni aceptamos depósitos, es un gran problema para nosotros”, añadió Billett en una llamada con TechCabal.
En su fase beta, HappyPay afirma haber visto a los comerciantes que utilizan la plataforma registrar un importe promedio de ticket de R1,850, superior al importe promedio de R1,200 de BNPL en Sudáfrica. Billet también añade que los comerciantes que utilizan HappyPay han visto aumentar el importe de su carrito de compras en un promedio del 190 %.
Más allá de su venta de "BNPL responsable", HappyPay también tiene un gran enfoque en la adquisición de clientes a través de la construcción de una comunidad, lo que, según Billet, explica por qué su equipo fundador está compuesto por algunas de las celebridades y personalidades más importantes de Sudáfrica, entre ellas Boity Thulo, Mapas Maponyane, Sarah Langa, Ayanda Thabethe, el Siv Ngesi quienes juntos tienen un alcance de 1 de cada 2 sudafricanos en las redes sociales.
La perspectiva de un capitalista de riesgo sobre BNPL en Sudáfrica
A pesar del impresionante pronóstico de crecimiento de la industria y las salidas de PayFlex y PayJustNow, la actividad de capital de riesgo en el sector BNPL de Sudáfrica ha sido baja y se ha limitado a unas pocas inversiones ángel en etapas iniciales en algunas startups. Para comprender la postura de la comunidad de capital de riesgo sobre la industria, TechCabal conversó con Clive Butkow, Director general de Socios de Kalon Venture , una empresa de capital riesgo con sede en Johannesburgo.
Según Butkow, la razón por la que los capitalistas de riesgo no han estado tan dispuestos a invertir en startups BNPL es su modelo de bajos beneficios y márgenes brutos.
Es un negocio de muy alto volumen. Sí, se gana un par de puntos porcentuales por transacción, pero a menos que se obtengan volúmenes muy altos de estas transacciones, los márgenes son muy bajos, lo que dificulta el crecimiento de un negocio rentable, dijo Butkow.
También señaló la falta de verificaciones de crédito exhaustivas sobre los solicitantes de préstamos BNPL por parte de los proveedores como una de las razones por las cuales los VC tardan en participar en la industria.
“No se está realizando una evaluación crediticia adecuada para evaluar a estos solicitantes de préstamos BNPL. Esto añade más riesgo a un modelo de negocio que ya es de alto riesgo”, añadió Butkow.
Sobre si la perspectiva de la comunidad de VC sobre la industria cambiará a medida que madure y aumente la adopción, reconoció que la adopción acelerada de productos BNPL, impulsada por el aumento de las tasas de interés, el auge del comercio electrónico y la adopción por parte de las tiendas físicas, Los minoristas en los puntos de venta verán que las nuevas empresas logran un crecimiento en sus ingresos, pero para atraer a los inversores, también tendrán que exhibir un crecimiento en sus resultados.
Desde la perspectiva de un inversor de capital riesgo, en el clima económico actual, ya no se trata del crecimiento de los ingresos. Se trata del flujo de caja libre. Así que creo que si alguien me presenta un producto BNPL y demuestra que tiene un camino hacia la rentabilidad y un flujo de caja libre positivo, y que realmente está aumentando sus resultados y su flujo de caja libre, en lugar de solo los ingresos brutos, sin duda le prestaré atención», añadió Butkow.
También destacó la necesidad de que las startups de BNPL se diferencien del resto.
Los inversores de capital riesgo quieren invertir en un negocio que multiplique por diez su inversión. Lograr esos múltiplos requiere una ventaja competitiva única, y la mayoría de las startups BNPL no se diferencian mucho. Son simplemente versiones diferentes de lo mismo. Esto significa que [la industria] será muy competitiva y la startup tendrá que seguir invirtiendo más dinero en investigación y desarrollo para intentar diferenciarse, lo cual no resulta atractivo para un inversor de capital riesgo —concluyó Butkow—.
Lo que los consumidores necesitan saber sobre BNPL
De acuerdo con Maya Fisher-Francés, autor de libros de finanzas que también escribe el blog de asesoría financiera Maya sobre el dineroSi bien los productos BNPL son excelentes herramientas de presupuestación y flujo de caja, como ocurre con la mayoría de las cosas, si se usan en exceso e irresponsablemente, pueden resultar perjudiciales para la salud financiera del consumidor.
Me preocupa que [BNPL] simplemente facilite mucho el consumo. Así, la gente no deja de comprar y comprar. Y, como saben, en poco tiempo, se acumulan muchos préstamos pequeños que, de hecho, empiezan a aumentar de tamaño.
Fisher-French también alude al hecho de que, como los productos BNPL no están regulados, los consumidores tienen la responsabilidad de ser lo suficientemente responsables como para no endeudarse demasiado, porque si lo hacen, los recursos son muy limitados.
"Creo que los consumidores también deben empezar a cuidar su dinero. No podemos seguir esperando a que algún regulador nos salve de nuestras propias malas prácticas financieras", añadió.
Fisher-French señaló que, debido a la peculiaridad del modelo BNPL y a que aún es relativamente nuevo en Sudáfrica, donde la regulación tiende a ser lenta, podría pasar un tiempo antes de que se diseñe un marco regulatorio. Por lo tanto, hasta que eso suceda, la responsabilidad recae en el propio consumidor.
¿Cuál es el futuro de BNPL en Sudáfrica?
Las previsiones de CAGR pintan un panorama optimista sobre el futuro de BNPL en Sudáfrica, pero más allá de los números, el éxito de la industria dependerá de qué tan bien se aborden los actuales desafíos emergentes.
En primer lugar, está el problema de la falta de interés de las principales firmas de capital riesgo del país en BNPL. A medida que el capital se vuelve difícil de conseguir, serán las startups BNPL como Float, cuyos productos ofrecen propuestas de valor únicas, las que tendrán acceso al capital necesario para construir negocios escalables.
En segundo lugar, también está el problema de la inexistente regulación para los proveedores de BNPL. Sin un organismo regulador externo que controle a los actores, las startups podrían verse tentadas a priorizar los ingresos sobre el bienestar del consumidor, lo que a su vez frenaría el crecimiento de la industria, ya que los consumidores buscarían soluciones alternativas.
Por último, pero quizás no menos importante, está el problema del uso excesivo e irresponsable de los productos BNPL por parte de los consumidores, que, como afirmó Maya Fisher-French, deberá ser resuelto en gran medida por los propios consumidores mediante hábitos financieros responsables. Startups como HappyPay, que han priorizado la lucha contra este problema, serán esenciales para frenarlo.
Desde su creciente popularidad en Europa y las Américas, que ha visto a empresas emergentes como Affirm y Klarna alcanzar valoraciones multimillonarias, la industria BNPL ha demostrado que tiene el potencial de revolucionar y democratizar el acceso al crédito y actuar como una alternativa a las tarifas y tasas de interés predatorias de los proveedores de tarjetas de crédito.
Sudáfrica, donde la falta de acceso al crédito es uno de los principales factores que contribuyen a la preocupante desigualdad del país, mas alto del mundo, es un área en la que BNPL, si se hace correctamente, puede tener un impacto realmente positivo y de gran alcance en el fomento de la inclusión financiera.
