Las instituciones de financiación del desarrollo desempeñan ahora un papel más activo y directo en el ecosistema de financiación de capital riesgo de África.
En noviembre del año pasado, la Corporación Financiera Internacional ha lanzado una plataforma de capital de riesgo de 225 millones de dólares para respaldar nuevas empresas en fase inicial en África, Oriente Medio, Asia Central y Pakistán.
La plataforma contará con un respaldo adicional de 50 millones de dólares del Mecanismo de Financiamiento Combinado de la Ventanilla para el Sector Privado de la Asociación Internacional de Fomento (AIF), que ayuda a reducir el riesgo de las inversiones en países de bajos ingresos. África recibirá aproximadamente 180 millones de dólares de esta iniciativa de financiación de capital riesgo durante un período de tres años.
La institución financiera de desarrollo (DFI), que es miembro del Banco Mundial, declaró en ese momento que realizaría inversiones de capital y “similares a capital” en nuevas empresas tecnológicas para “convertirlas en emprendimientos escalables que puedan atraer capital y financiamiento de deuda convencionales”.
La CFI es la última IFD en incursionar en la inversión de riesgo en África. La British International Investment (BII), anteriormente conocida como Commonwealth Development Corporation, también anunció que... desplegar 500 millones de dólares en startups para finales de 2026, y la mitad de esa cantidad se ha destinado a empresas tecnológicas africanas. La Corporación Financiera Internacional para el Desarrollo (DFC) de EE. UU., junto con otras IFD, también se comprometió a invertir 80 000 millones de dólares en empresas africanas durante 5 años, al igual que el Banco Africano de Desarrollo (BAfD), que se comprometió a... invirtiendo $ 618 millones en más de 200 nuevas empresas nigerianas del sector tecnológico y creativo.
A medida que los fondos de capital riesgo y los inversores institucionales reducen la emisión de cheques debido a la crisis económica mundial, la participación activa de las instituciones financieras de desarrollo en el capital riesgo africano no podría haber llegado en mejor momento.
Cualquier LP es importante, pero debido a que las IFD tienen una perspectiva a largo plazo, ya han experimentado recesiones anteriormente. Por lo tanto, se trata más bien de cómo colaborar para superar la crisis y compartir las lecciones aprendidas de crisis anteriores. Keet van Zyl, cofundador y socio de Knife Capital, una empresa de capital de riesgo con sede en Ciudad del Cabo.
Capital del cuchillo recibió una inversión de $ 10 millones El año pasado, la IFC financió su fondo Knife III. La IFC fue una entidad financiera líder en la inversión y, junto con Mineworkers Investment Company (MIC) y el Fondo para PYMES de Sudáfrica, fue la primera en comprometerse con el Fondo Knife III, que busca invertir en startups en etapas avanzadas.
Según van Zyl, más allá de simplemente firmar el cheque, la inversión de la CFI también ayudó a dar forma a los acuerdos de inversión de una manera que permitió que otros financiadores pudieran participar en los mismos términos estándar.
La IFC también colaboró regularmente con Knife para compartir el flujo de operaciones y las oportunidades de coinversión en todo el continente. Este respaldo también aseguró a los emprendedores que Knife cuenta con patrocinadores creíbles que podrían seguir su ejemplo en futuras rondas gracias a su capacidad de financiación. Además, brindó a otros inversores locales la confianza para colaborar gracias a la rigurosa diligencia debida realizada por una institución financiera de desarrollo consolidada como la IFC, añadió van Zyl.
La perspectiva de una IFD
Según la CFI, sus inversiones en el sector de capital riesgo de África son anticíclicas, lo que ayuda a amortiguar el impacto del aumento de las tasas de interés y la mayor inflación, que están reduciendo las valoraciones en el sector tecnológico y dificultando considerablemente la captación de capital para los emprendedores. La CFI también añade que suele ser uno de los pocos inversores internacionales en las tablas de capitalización de las startups africanas cuando invierten por primera vez, lo que ayuda a guiar a otros inversores institucionales y estratégicos hacia futuras rondas de financiación.
La IFC adopta un enfoque ecosistémico para apoyar la actividad de capital riesgo en África, un papel importante que observamos para las IFD en general. Al apoyar el crecimiento del ecosistema de capital riesgo, podemos incentivar a otros inversores a financiar las startups africanas en crecimiento. Lo logramos mediante inversiones directas y el apoyo a otros fondos, afirmó. Guillermo Sonneborn, director global de tecnologías disruptivas y fondos en IFC.
En consonancia con su enfoque ecosistémico para impulsar la actividad de capital riesgo, IFC lanzó Startup Catalyst en 2016. Startup Catalyst es una plataforma diseñada para invertir en incubadoras, aceleradoras y fondos semilla que apoyan a startups innovadoras en fase inicial en mercados emergentes mediante mentoría, networking y financiación. Hasta la fecha, el programa ha apoyado a 19 aceleradoras y fondos semilla (incluyendo 5 en África) que han invertido en más de 1,180 startups en 24 mercados emergentes.
La IFC también ha duplicado recientemente el programa con un nuevo fondo de 60 millones de dólares para ampliar el apoyo a incubadoras, aceleradores y fondos semilla en los ecosistemas de emprendimiento más incipientes, incluidas las empresas emergentes que se centran en áreas estratégicamente importantes como las innovaciones climáticas, el género y la inclusión.
La IFC afirma tener un compromiso a largo plazo con África y, para tal fin, ha invertido y movilizado más de 1.300 millones de dólares en capital para el continente durante los últimos ocho años en apoyo de los ecosistemas de tecnología disruptiva y capital de riesgo.
“En África, la economía digital tiene el potencial de aportar 712 mil millones de dólares al PIB del continente para 2050. Esto ofrece una oportunidad significativa para apoyar la innovación, la creación de empleo y nuevas formas de prestar servicios críticos”, añadió Sonneborn.
Para el BII, Sonal Premjee, gerente de inversiones en tecnología y telecomunicaciones, la razón detrás del respaldo a las empresas emergentes africanas es el conocimiento de que las empresas basadas en tecnología, que son inherentemente altamente escalables, tienen la capacidad de impulsar un crecimiento económico inclusivo que resulta en un impacto transformacional.
BII lleva 75 años invirtiendo en mercados emergentes, incluyendo África, y continúa cumpliendo su mandato apoyando el crecimiento y la innovación del sector privado en África, el sur de Asia y el Caribe. La tecnología es clave para lograr este objetivo y seguirá siendo un foco de atención para BII. Por ello, mantendremos nuestro ritmo de inversión en capital riesgo africano, declaró a TechCabal.
Yendo hacia el futuro
Dado que la crisis del capital riesgo no da señales de detenerse pronto, el papel de las IFD en el apoyo al ecosistema de capital riesgo de África y, en consecuencia, a su ecosistema de startups tecnológicas, sigue siendo vital. Según van Zyl, en el futuro, las IFD se centrarán en gestores de fondos expertos en ecosistemas regionales específicos mediante un modelo de coinversión e inversión de seguimiento, donde las IFD asumirán el liderazgo comercial.
Por ejemplo, Knife está finalizando una inversión en África Oriental, donde tres instituciones financieras de desarrollo (IFD) están coinvirtiendo y siguiendo a Knife como inversor principal. Por lo tanto, la colaboración con las IFD es muy beneficiosa si las reglas de participación se acuerdan de antemano, ya que es necesario encontrar el equilibrio entre el impacto y el crecimiento con una estrategia de salida para obtener retornos extraordinarios. Afortunadamente, estos factores van de la mano, ya que invertir en emprendedores africanos disruptivos de alto crecimiento, por definición, impulsa la innovación, la creación de empleo y el crecimiento económico, añadió.
Los planes de la IFC van más allá del simple apoyo a capital de riesgo africano a largo plazo. La DFI también planea aprovechar sus alianzas con otras entidades de desarrollo para ofrecer asistencia más allá de la inyección de capital.
Además de las inversiones, los equipos de asesoría y exploración y producción de IFC brindan apoyo directo a empresas de tecnología disruptiva en áreas como el acceso al mercado, los servicios financieros digitales y el apoyo regulatorio. IFC también colabora con gobiernos, organismos reguladores y otras partes interesadas del ecosistema para apoyar a las empresas del ecosistema de capital riesgo y lograr un entorno propicio para su crecimiento, concluyó Sonneborn.
Para el BII, la expectativa es que el capital de riesgo disponible contribuirá en gran medida a respaldar a las empresas que están resolviendo los problemas socioeconómicos pertinentes en el continente.
Las tendencias macroeconómicas y de consumo subyacentes en África siguen mostrando una tendencia positiva a largo plazo. Prevemos que este año también se crearán empresas más sostenibles, ya que los emprendedores están construyendo en un entorno con menor disponibilidad de financiación. Dicho esto, las empresas africanas con sólidos fundamentos e indicadores clave de rendimiento (KPI) han seguido captando capital de inversores institucionales globales a pesar de la caída de la financiación, y prevemos que esta tendencia continuará durante la recesión, añadió Premjee.
Antes de incursionar en la inversión de riesgo en startups, las IFD llevaban años presentes en África. Por ejemplo, Celtel, de Mo Ibrahim, pionera en telecomunicaciones en el continente,... importante apoyo de la IED y revolucionó por completo el acceso a las telecomunicaciones en el continente.
Si el éxito de ese tipo de apoyo se replica a través de sus inversiones de riesgo, las instituciones financieras de desarrollo como la IFC y el BII pueden hacer una contribución significativa al crecimiento del ecosistema tecnológico de África, lo que a su vez respaldaría la innovación, la creación de empleo y nuevas formas de prestar servicios críticos.
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