👨🏿‍🚀 TechCabal Daily – Zambia se va de excursión

Para muchas fintech nigerianas, la tentación de procesar transacciones en divisas ha sido irresistible. Y no se les puede culpar. Las transacciones en divisas ofrecen una fuente de ingresos estables para protegerse de las incesantes devaluaciones del naira.

Los datos del mercado son ciertamente tentadores. En julio, el país registró... una cifra récord de 553 millones de dólares en entradas de remesas, un salto del 130 % desde 2023. Con tasas de aceptación del 1 % al 1.5 %, procesar incluso una pequeña fracción de eso puede aumentar significativamente los resultados de una empresa emergente. 

Si bien esta línea de ingresos predecible puede permitir a las empresas emergentes mantenerse a flote y replantear su estrategia de mercado después de los desafíos macroeconómicos, la eventual carrera hacia el abismo dejará pocos ganadores.

A medida que startups más grandes y bien financiadas, y gigantes globales como Wise y TapTap, regresan a Nigeria, los márgenes, ya de por sí reducidos, se reducirán aún más. Datos de Flagship Partners, una firma global de asesoría fintech, muestran una caída del 20-30% en los márgenes de las transacciones de divisas en los últimos seis años. Las empresas con grandes recursos también pueden permitirse gastar entre 60 y 120 dólares para adquirir cada usuario, esperando a que el volumen de transacciones compense esos costos.

Operar en múltiples regiones requiere aprobaciones regulatorias minuciosas, costosos equipos de cumplimiento normativo y reservas de liquidez. Las monedas estables podrían ayudar algún día, pero esa realidad aún está lejos.

Las fintechs más pequeñas y sin escala se enfrentan a un duro camino cuesta arriba. Muktar Oladunmade, nuestro reportero de fintech, argumenta: en su articulo Que prestar servicios a corredores de remesas especializados, como el de China al África francófona, ofrece oportunidades, ya que la baja liquidez en dichos corredores genera mayores márgenes. Las fintech también pueden añadir servicios complementarios a las transacciones de remesas para captar y fidelizar clientes.

Es un juego de alto riesgo, y solo los más estratégicos saldrán victoriosos. Pero por ahora, el impulso colectivo hacia las remesas beneficiará a los consumidores gracias a más opciones y una posible guerra de precios.

Las fuentes de financiación alternativas han sido esenciales desde hace tiempo para el crecimiento de las startups africanas. Dado el ecosistema tecnológico relativamente incipiente del continente, existe menos convicción sobre qué estrategias funcionan, especialmente a medida que el comportamiento de los clientes continúa evolucionando. 

Esta incertidumbre abre espacio para la experimentación. Sin embargo, la experimentación requiere capital, y los inversores institucionales —los guardianes del capital riesgo— han centrado cada vez más su atención en unas pocas startups tecnológicas que demuestran una sólida capacidad de generación de ingresos (normalmente aquellas que generan un millón de dólares o más).

En este contexto, las opciones de financiación alternativas han servido como una forma de «capital paciente» que ha permitido que estos experimentos prosperen, proporcionando un apoyo crucial a las startups. cierre de la financiación de USAID Ha supuesto un duro golpe para el ecosistema de startups de Kenia. Esta medida ha eliminado más de 100 millones de dólares en financiación no dilutiva, que había sido fundamental para escalar ideas y pruebas de concepto (PoC) en sectores críticos como la salud, la agricultura y las energías limpias (tecnología climática).

Durante más de una década, Development Innovation Ventures (DIV) de USAID proporcionó subvenciones de hasta 6 millones de dólares a más de 30 nuevas empresas kenianas, entre ellas BasiGo (autobuses eléctricos), Maisha Meds (distribución de suministros médicos) y SolarGen Technologies (purificación de agua con energía solar).

Para muchos fundadores, especialmente aquellos en sectores de impacto que luchan por atraer capital de riesgo, esta financiación fue un salvavidas. Ahora, la brecha de financiación creada podría impulsar a las startups innovadoras a programas de inversión que las presionen a escalar prematuramente, lo que podría hacer retroceder décadas el ecosistema tecnológico de África. La salida de USAID podría frenar el crecimiento en sectores como la tecnología climática, que había sido... atraer mayor inversión. 

Algunos podrían argumentar que el capital riesgoso es mejor que nada, pero para los fundadores kenianos, el corte de la ayuda significa un entorno más difícil para la recaudación de fondos y una necesidad de explorar nuevos modelos de financiación, como inversores locales, fondos centrados en África o préstamos alternativos.

La pregunta más importante es: con la desaparición de USAID, ¿quién asumirá su papel en el ecosistema tecnológico de África? Aceleradoras y centros tecnológicos lo han intentado, pero salidas recientes, como TechStars, plantean inquietudes.

El miércoles, el Banco Central de Zambia tipos de interés de referencia elevados en 50 puntos básicos (pb) del 14% al 14.5% en un intento por frenar la inflación y combatir la devaluación de su moneda. moneda en caída libre, el Kwacha.

Esta medida, la primera subida de tipos desde noviembre de 2024, se produce en un momento en que Zambia lucha contra su peor sequía en más de un siglo, que ha disparado los precios de los alimentos y la electricidad. La inflación se mantiene persistentemente alta. al 16.7%—muy por encima del rango objetivo del 6%–8% del banco central—y se espera que promedie 14.6% en 2025. La depreciación en curso del kwacha, que ha perdido el 8% de su valor este año, está empeorando las presiones inflacionarias al encarecer las importaciones.

Para empresas y consumidores, la subida de tipos implica un aumento de los costes de financiación, lo que afectará a todo, desde los planes de expansión empresarial hasta los préstamos a hogares. El aumento de los tipos de interés también busca estabilizar la moneda, lo que podría reducir los costes de importación a largo plazo. Sin embargo, dado que se prevé que la inflación se mantenga por encima del objetivo durante al menos dos años más, la contracción económica persistirá.

Para los inversores, la subida de tipos de interés indica el compromiso de Zambia de combatir la inflación y estabilizar su economía. Sin embargo, que esto sea suficiente dependerá de factores externos, en particular la gravedad de la sequía y los precios mundiales de las materias primas.

Si la moneda de Zambia no se estabiliza, podría generar más tensión económica, ya que el banco central continúa luchando contra la tendencia con más subidas de tipos de interés en medio de una inflación cada vez más acelerada.