Es mi segunda visita a Marruecos este año, y cada visita ha reforzado una cosa: este país sabe cómo albergar grandes conversaciones. En abril, estuve en Marrakech para... GITEX África, donde el continente Las ambiciones tecnológicas eran el centro de atención. Actualmente estoy en Casablanca por la Cumbre Financiera de África (AFIS), donde las conversaciones han pasado del código al capital.
Si Marrakech se centró en ideas e innovación, Casablanca se centra en capital y control. La cumbre de dos días, organizada por Jeune Afrique Media Group, en colaboración con la Corporación Financiera Internacional (CFI) y el Reino de Marruecos, ha reunido a más de 1,200 ministros, bancos centrales, financieros e innovadores para debatir una pregunta clave: ¿cómo puede África financiar su propio futuro?
El tema de este año, “Desbloqueando el poder financiero de África: Es hora de canalizar el capital nacional hacia el futuro”, es urgente. El capital global se está contrayendo, las tasas de interés se mantienen altas y los inversores son más cautelosos. Sin embargo, bajo esa presión se esconde una oportunidad para movilizar los billones de dólares que ya se encuentran en bancos, fondos de pensiones y aseguradoras africanas para impulsar el desarrollo local.
“África no carece de capital: está en nuestros bancos, nuestros mercados, nuestras aseguradoras e incluso en nuestros teléfonos”, declaró Amir Ben Yahmed, presidente de AFIS, en la ceremonia inaugural el lunes 3 de noviembre. “Lo que aún le falta es una regulación ambiciosa y puentes sólidos para canalizar este capital hacia el desarrollo”.
Un cambio hacia la soberanía financiera
Hasta ahora, los debates se han centrado en una idea clara: la soberanía económica de África depende de su soberanía financiera. Como señaló el director general de la IFC, Makhtar Diop: «Movilizar todos nuestros recursos —ahorros africanos, mercados regionales, capital global— es la clave del crecimiento sostenible. El éxito depende de todos nosotros».
Los inversores institucionales de África poseen más de 2.1 billones de dólares en activos en fondos de pensiones, seguros y riqueza soberana, pero menos del 10% de ese capital Se despliega dentro de las fronteras de África, según el Banco Africano de Desarrollo (BAfD).
“La soberanía financiera no es un eslogan; es un imperativo, un deber colectivo, un traspaso de poderes entre generaciones africanas”, declaró la ministra de Economía y Finanzas de Marruecos, Nadia Fettah, en la ceremonia inaugural. “Estas palabras nos comprometen (…) África no busca aislarse del mundo. No desea construir muros ni aislarse de los intercambios, sino recuperar el control de su destino económico”.
La brecha de infraestructura e industrialización de África supera los 100 mil millones de dólares anualesSegún el BAfD. Ante la dificultad de conseguir financiación extranjera, los mercados africanos se ven obligados, quizás por primera vez, a construir sus propios motores de capital. Y eso, en última instancia, es lo que AFIS espera lograr.
Más allá de las conversaciones, se firmaron acuerdos en paralelo. El lunes, Ecobank Group, uno de los mayores grupos bancarios de África, y Proparco, filial de la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD), firmaron un Mecanismo de Garantía de Financiación del Comercio de 10 millones de euros (10.7 millones de dólares) para Ecobank Chad, ampliando así un programa lanzado en 2018 que ya ha movilizado 125 millones de euros (144 millones de dólares) en siete países africanos.
El acuerdo ayudará a financiar la importación de materias primas esenciales para la industria y la agricultura en Chad, bienes que el mercado local no siempre puede abastecer. También forma parte del programa Choose Africa, gestionado por el Grupo AFD, que ofrece soluciones de financiación a pequeñas empresas africanas, como startups, microempresas y micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME).
El director general adjunto de Proparco, Djalal Khimdjee, dijo que la integración de Ecobank Chad en el programa “permitirá a las empresas locales importar materias primas y convertirse en parte de la cadena de valor internacional”.
Es el tipo de modelo público-privado transfronterizo que podría ayudar a ampliar las ambiciones de autofinanciamiento de África: pequeños pasos que, en conjunto, cambian el modo en que se mueve la liquidez en todo el continente.
Dentro del debate sobre los NPL: sanear los balances africanos
De las casi 17 sesiones del primer día, solo pude asistir a una (gracias a retrasos en los vuelos), pero fue crucial: “Margen de respiro para los NPL: ¿cómo podrían los mercados secundarios ampliados aliviar la presión sobre los bancos?”
Sentado entre inversionistas y banqueros, escuché a los oradores analizar el dilema de los préstamos morosos (NPL) en África. En Kenia y la región de la Comunidad Económica y Monetaria de África Central (CEMAC), aproximadamente el 16% de los préstamos son ineficientes. En la zona de la Unión Económica y Monetaria de África Occidental (UEMOA), es alrededor 9%Esas cifras frenan el crecimiento del crédito y limitan la capacidad de los bancos para prestar a la economía real.
La directora de la IFC para África Austral, Cláudia Conceição, resumió la cuestión central: «No se trata de sanear los balances de los bancos. Se trata, en realidad, de movilizar el capital que está estancado en los balances de los bancos para financiar la economía».
La calidad de los datos se convirtió en un obstáculo crítico. «La calidad de los datos es clave. Es uno de los factores que impulsan el éxito», enfatizó Conceição, destacando el desafío fundamental de contar con información confiable para crear mercados secundarios funcionales.
La fragmentación regulatoria representa otro obstáculo importante. Hadiza Ambursa, directora ejecutiva de Banca Comercial de Access Bank, señaló: «También existe una falta de comprensión y conocimiento sobre este tipo de cuestiones, demasiado innovadoras para el mercado de capitales en la etapa actual».
Una perspectiva provocadora provino de Rowan Gordon de Nimble Group, una empresa de servicios financieros que ofrece soluciones de crédito y capital, quien describió su enfoque como "un motor de condonación de deuda del sector privado" y reveló que a menudo compran deuda en dificultades a centavos por dólar, con un 70 % potencialmente cancelado para apoyar la recuperación económica.
Felix Egbon, director de riesgos de Zenith Bank, resumió el sentimiento colectivo: «Los beneficios del reciclaje de capital a través del mercado secundario son innegables». El mensaje implícito era claro: si los bancos africanos logran construir mercados secundarios eficientes para los préstamos morosos, podrán reciclar el riesgo y liberar miles de millones para nuevos préstamos.
En todo caso, el verdadero trabajo comienza en los días posteriores a la cumbre. El reto reside en si los responsables políticos, los inversores y los operadores traducirán el discurso en la creación de sistemas que cambien quién recibe financiación en el continente y con qué rapidez. Porque imaginar el futuro es una cosa, financiarlo, con todas las fricciones y el seguimiento que exige, es algo completamente distinto.
