Paystack, la fintech nigeriana adquirida por Stripe, ha reestructurado sus operaciones bajo un nuevo holding, The Stack Group (TSG), que ahora alberga a Paystack, su aplicación de pagos para consumidores Zap, Paystack Microfinance Bank (MFB) y un estudio de riesgo, lo que indica una expansión más estructurada más allá de los pagos.
Aunque La adquisición de Stripe por 200 millones de dólares Al convertir Paystack en una subsidiaria de propiedad absoluta, TSG introduce un modelo de propiedad diferente: es propiedad conjunta del director ejecutivo de Paystack, Shola Akinlade, Stripe y los empleados existentes de Paystack conocidos como Stacks.
“La belleza de este modelo es que recompensa a las personas que están construyendo la empresa, al mismo tiempo que mantiene el respaldo global de una de las empresas de pagos líderes a través de esta asociación fundacional con Stripe”, dijo Amandine Lobelle, directora de operaciones de TSG, negándose a compartir el desglose de la tabla de capitalización.
El lanzamiento también coincide con la rentabilidad de todo el grupo y un flujo de caja mensual positivo, después de que Paystack multiplicara por más de 12 el volumen de pagos desde la adquisición de Stripe. «TSG nos muestra un mayor alcance y marca la pauta para la próxima década de nuestra empresa», declaró Akinlade.
La reestructuración continúa un cambio que ha estado en marcha dentro de Paystack durante el último año. Con la lanzamiento de Zap y MFB de PaystackLa empresa, que tiene una década de antigüedad, se ha expandido lentamente más allá del procesamiento de pagos para empresas hacia los pagos de consumidores y la banca, en busca de un mayor control sobre los fondos que procesa y nuevas fuentes de ingresos.
TSG formaliza esta expansión al separar el negocio de pagos comerciales de Paystack de sus otras nuevas verticales, lo que permite que las nuevas verticales compitan en el competitivo mercado de servicios financieros de Nigeria sin diluir el enfoque de la franquicia de pagos principal de Paystack, que sigue siendo el principal motor de ingresos del grupo.
Paystack puede seguir siendo un actor puro en el ámbito de los pagos a comerciantes, mientras que Zap y Paystack MFB siguen sus propias hojas de ruta sin confundir a los comerciantes, reguladores y socios, aunque aún conservan parte de la buena voluntad de Paystack.
“Nos dimos cuenta de que estamos evolucionando de ser una empresa monoproducto a un grupo tecnológico multimarca”, afirmó Lobelle. “Eso significa pasar de una empresa dedicada exclusivamente a pagos a una multimarca y a múltiples tipos de tecnología, más bien como una estructura de grupo o conglomerado”.
La estructura de holding también simplifica la supervisión regulatoria, ya que los pagos, la banca y los productos financieros de consumo conllevan diferentes perfiles de riesgo y expectativas regulatorias. Al estar bajo una holding, las licencias, el cumplimiento normativo y el riesgo se separan por línea de negocio y geografía. Si Los ₦250 millones de Zap (190,000 dólares) Si la multa regulatoria se produjo después de TSG, el impacto en los otros negocios de TSG sería inexistente.
De Paystack Inc a TSG
Paystack se lanzó en 2016 como una alternativa más económica a los procesadores de pagos en línea existentes en Nigeria y rápidamente se convirtió en una de las empresas emergentes nigerianas más importantes de la historia. Después de ser el primero en ingresar a Y-Combinator, el acelerador de startups más grande del mundo.
En cuatro años, Paystack encontró la adecuación producto-mercado (PMF) en Nigeria y realizó una de las mayores ventas en el sector tecnológico nigeriano, vendiéndola al gigante estadounidense de pagos Stripe por 200 millones de dólares. Los años siguientes se dedicaron a expandirse por todo el continente y a profundizar su infraestructura de pagos. Actualmente, la compañía opera en cinco países africanos y ofrece una amplia gama de productos de pago que procesan billones de nairas al mes.
Una década después de su lanzamiento, la rentabilidad de la empresa le ha dado la solidez del balance para experimentar más allá de su negocio principal sin afectar la economía unitaria de Paystack, lo que ha llevado a iniciativas como MFB de Paystack, Borrary TSG Labs, su estudio de riesgo centrado en crear nuevos productos utilizando tecnologías emergentes, tanto dentro como fuera del ámbito fintech.
“No nos alejamos de la tecnología financiera”, afirmó Lobelle sobre TSG Labs. “Estamos ampliando nuestro alcance. Las tecnologías emergentes podrían incluir la IA o las monedas estables. El objetivo es resolver problemas, tanto fintech como no fintech, cruciales para el futuro y el desarrollo digital de África”.
Por ahora, el holding no impondrá estructuras de liderazgo a cada empresa. En cambio, cada filial desarrollará su propio liderazgo en función de su etapa de madurez y necesidades operativas.
“El Grupo Stack está diseñado para permitir que cada empresa opere con el nivel de autonomía y liderazgo que necesita para tener éxito, al tiempo que se beneficia de una gobernanza, una cultura y una dirección a largo plazo compartidas a nivel de grupo”, afirmó Lobelle.
TSG tampoco tiene previsto transferir empleados entre filiales a corto plazo. Sin embargo, implementará un programa opcional de adscripción que permite al personal trabajar en diferentes empresas cuando así lo exijan las necesidades del negocio.
A nivel de gobernanza, el holding tendrá su propio directorio, separado de los de sus filiales, continuando la práctica existente de mantener múltiples directorios en todo el grupo, en línea con los estándares de buen gobierno y los requisitos regulatorios.
Paystack se suma a una lista de empresas tecnológicas nigerianas como moniepoint e Interswitch, que han creado estructuras de holding para reflejar un ecosistema multiempresarial y crear espacio para más negocios. Desde entonces, estas empresas han crecido exponencialmente tras convertirse en holdings, ya que la estructura facilita... es más fácil de adquirir o crear nuevas empresas y cerrar experimentos sin perjudicar a las empresas insignia.
Sobresalir
A pesar de su entrada en los mercados bancarios y de pagos al consumidor, repletos de operadores consolidados que han pasado casi una década moldeando las expectativas del consumidor nigeriano, Paystack afirma no verse afectado por la competencia. Lobelle declaró a TechCabal que la compañía no considera la competencia como una competencia de suma cero.
“Se puede pensar en la competencia como un juego finito, nosotros contra otro jugador, o como un juego infinito, donde somos nosotros contra nuestra ambición”, dijo. “Operamos con la mentalidad de un juego infinito. Los únicos límites reales son nuestra visión y los problemas que enfrentan nuestros comerciantes. La competencia cambia con el tiempo. Si nos obsesionáramos con ella, tomaríamos decisiones cortoplacistas y miopes”.
Paystack planea aprovechar su experiencia de una década trabajando con empresas africanas, pero su fortaleza en un ámbito no se traslada automáticamente a otro. Escalar productos financieros orientados al consumidor requiere un nivel de distribución offline muy diferente al de los pagos online, un área en la que Paystack tiene una trayectoria limitada. Más allá de Paystack Terminal, que no logró replicar el dominio de la compañía en los pagos online, la empresa carece de una red de distribución física sólida.
Aún no se sabe si el grupo matriz de Paystack, TSG, podrá ejecutar con éxito estas nuevas apuestas. Aun así, su decisión de dividir las operaciones en entidades distintas podría ayudar a enfocarse, mientras que los proyectos ambiciosos incubados bajo TSG Labs podrían generar nuevas fuentes de ingresos con el tiempo.
“Tras haber trabajado con miles de empresas en todo el continente desde 2016, es evidente que existen importantes oportunidades para apoyar a las empresas africanas más allá de los pagos”, afirmó Akinlade. “TSG nos proporciona la estructura para abordar esos desafíos de forma más directa”.
