Es Seguir el DineroNuestra serie semanal analiza las estrategias de ganancias, negocios y crecimiento de las fintech e instituciones financieras africanas. Publicamos una nueva edición cada lunes.
En 2020, Chams, CWG y eTranzact registraron pérdidas, con una pérdida combinada después de impuestos de ₦2.39 millones (1.76 millones de dólares).
Avanzamos rápidamente hasta 2025 y estas empresas registraron una ganancia combinada después de impuestos de ₦9.18 mil millones (USD 6.77 millones), con un aumento del 209.09% en los ingresos combinados.
Lo más importante es...
Comparación de ganancias y pérdidas: 2020 vs. 2025
Los precios de sus acciones han seguido la misma trayectoria en la Bolsa de Nigeria, lo que refleja una renovada confianza de los inversores.
Su cambio no se debe a que se han vuelto más parecidos a productos para el consumidor, sino a un cambio en los modelos de negocios hacia segmentos de la economía digital de Nigeria con gran infraestructura: fabricación de tarjetas SIM, software bancario e infraestructura de pagos.
Entonces, ¿cómo exactamente lograron estas empresas cambiar su suerte?
La clase de cambio
Cómo tres empresas tecnológicas tradicionales revirtieron su suerte (2020-2025)
Explosión de ingresos (2020 vs. 2025)
La gran revelación: Las empresas que pasaron de las ventas de bajo margen (hardware, tiempo de emisión) a las de infraestructura (software, fabricación de tarjetas) registraron las mayores ganancias en el precio de sus acciones.
Chams: De BVN a la producción de tarjetas
en 2020Las ventas y el mantenimiento de BVN representaron el 38.17 % de los ingresos de Chams. Ese año, la compañía obtuvo ₦2.11 millones (US$1.56 millones) en ingresos totales. Sin embargo, en 2025Esta línea de productos solo representó el 0.07 % de los ingresos totales, y las ventas relacionadas con la biometría representaron el 60.89 %. La compañía obtuvo ingresos de ₦17.49 millones (USD 12.90 millones) en 2025.
Chams
El pivote de la fabricación
Chams perdió su principal fuente de ingresos (BVN) en 2023, pero se recuperó construyendo una fábrica para producir tarjetas SIM para MTN y Airtel.
Este cambio de rumbo de los servicios de BVN se debió en gran medida a que la empresa cortó vínculos con el gobierno y las entidades estatales después de una 100 millones de dólares deuda en la que incurrió como resultado de las deficiencias del gobierno en 2023.
Desde entonces, la empresa ha priorizado otras líneas de productos, incluida la conmutación y la producción de tarjetas a través de su filial CardCentre.
Producción de tarjetas SIM en Nigeria ha seguido la tendencia ascendente del crecimiento de suscriptores de telecomunicaciones en el país. Agosto del 2022 La prohibición de la importación de tarjetas SIM ha impulsado a los actores locales, incluidos CardCentre, SecureID, Cardstel y RYT SIM Cards, a dominar la fabricación de tarjetas.
“La expansión en la producción de tarjetas SIM para proveedores de telecomunicaciones y las iniciativas en pagos transfronterizos son factores clave para la mejora del rendimiento”, dijo la compañía. TechCabal en marzo de 2025.
En 2020, Chams obtuvo solo ₦343.19 millones (US$253,198), el 16.26% de sus ingresos, de productos de tarjetas. En 2025, obtuvo ₦5.90 millones (US$4.35 millones), el 33.72% de sus ingresos, de esta línea de productos. El crecimiento en las ventas de tarjetas se ha visto impulsado por la compra de tarjetas SIM a operadores de telecomunicaciones y bancos.
Desde 2022, CardCentre Ha suministrado tarjetas SIM a MTN Nigeria. En 2022, la empresa entregó aproximadamente 2.5 millones de tarjetas SIM y, para 2024, había aumentado la producción a tres millones de tarjetas SIM al mes.
A partir de septiembre 2025CardCentre producía alrededor de tres millones de tarjetas SIM al mes y 5,000 tarjetas bancarias al día, y tenía previsto aumentar la producción a 100,000 tarjetas diarias a finales de 2025.
La nueva estrategia de ingresos de Chams alinea a la empresa con dos de las áreas más transitadas de Nigeria: distribución de SIM e infraestructura de pagos.
Si bien la producción de tarjetas parece ser el futuro de Cham, los ingresos relacionados con la biometría, incluidas las máquinas contadoras, telefónicas, informáticas y de clasificación, fueron su línea de ingresos más grande en 2025. La base de clientes de la empresa Incluye la Comisión Electoral Nacional Independiente, el Servicio de Aduanas de Nigeria, el Plan Nacional de Seguro de Salud y la Comisión de Comunicaciones de Nigeria.
Esta combinación de productos también elevó el costo de ventas en un 30.77%, lo que contribuyó a una disminución del 13.06% en el beneficio bruto.
Sin embargo, la apuesta por la producción de tarjetas sigue siendo fuerte. El 5 de agosto de 2025, Chams anunció planes para recaudar ₦ 7.65 mil millones (US$5.64 millones) a través de una emisión de derechos y una colocación privada.
Este fondo le permitirá invertir en una planta de personalización de tarjetas en el país, al tiempo que le permitirá apostar por su otro motor de crecimiento: las innovaciones en pagos digitales transfronterizos.
CWG: Los sistemas bancarios backend por encima de las ventas de hardware
en 2020El 55.05 % de los ingresos de CWG se concentraron en servicios gestionados y de software. Según la empresa, este segmento de negocio proporciona a clientes internos y externos servicios gestionados y externalizados, además de ofrecer accesorios para el mantenimiento de equipos y servicios.
La infraestructura de TI, que incluye el suministro, instalación y soporte de hardware informático y cajeros automáticos, representó el 27.13%.
CWG
El pivote del software
CWG, que en su día era vendedor de hardware, ahora impulsa la infraestructura bancaria central de las instituciones financieras más grandes de Nigeria.
Desarrollado por Finacle en colaboración con:
The Takeaway: Las ventas de hardware (cajeros automáticos/infraestructura) todavía generan volumen (36%), pero la explosión de ingresos del 454% está impulsada por actualizaciones de software de alto valor para los bancos de primer nivel.
El software solo representó el 12.69% de los ₦11.85 millones (US$8.74 millones) de la compañía en 2020. Sin embargo, CWG ha visto cómo el software y los sistemas backend se han convertido en impulsores fundamentales de los ingresos, respaldados por las actualizaciones del core bancario en todo el sector bancario de Nigeria en 2024.
En 2024, el software se convirtió en el mayor impulsor de ingresos de CWG, impulsado por su asociación a largo plazo con la empresa financiera multinacional india Infosys, a través de la cual distribuyó la aplicación bancaria central Finacle a los principales bancos nigerianos, incluidos First Bank, GTBank, UBA, Fidelity, Stanbic IBTC, FCMB y Wema, que no actualizaciones importantes de software en el 2024.
El software representó el 31.86% de los ingresos de CWG, que ascendieron a ₦65.66 mil millones (US$48.44 millones). en 2025, lo que refleja su crecimiento e importancia para la empresa. Sin embargo, a diferencia de 2024, cuando el software fue la mayor fuente de ingresos, los servicios de infraestructura de TI dominaron 2025, representando el 36.60 % de los ingresos, lo que indica el apego de la empresa a sus inicios en el sector del hardware.
Sin embargo, los ingresos de CWG también se han visto impulsados por la prestación de soporte a muchos de sus clientes y, gracias al crecimiento en la distribución del software Finacle, obtuvo el 28.67% de los ingresos totales de esta fuente de ingresos.
CWG continúa desarrollando infraestructura backend para bancos, empresas de servicios públicos y gobiernos a través de su negocio de plataformas, pero no ha tenido mucho éxito en este ámbito. En 2020, el negocio de plataformas contribuyó solo con el 4.37 % de los ingresos totales. En 2025, se redujo al 2.87 % de los ingresos totales.
El costo de ventas de CWG, principalmente los costos pagados a los fabricantes de equipos originales, también se ha vuelto más eficiente. En 2020, representó el 86.20 % de los ingresos totales. Se reducirá al 75.47 % en 2025.
Un análisis de los resultados de la empresa para 2025 reveló que el crecimiento de los ingresos podría haber sido mayor. Las cuentas por cobrar de CWG (ventas a crédito) ascendieron a ₦23.94 millones (US$17.66 millones), mientras que las cuentas por pagar (pagos a proveedores) totalizaron ₦21.27 millones (US$15.69 millones).
El crecimiento futuro de CWG dependerá de cómo amplíe con éxito su presencia geográfica y su base de clientes, y la compañía recientemente... nombrado como uno de los integradores de sistemas para el sistema de facturación electrónica obligatorio de Nigeria bajo la plataforma de monitoreo, facturación y liquidación (MBS).
En mayo 2025La compañía informó a TechCabal que se estaba expandiendo a nuevos mercados en África Oriental y Oriente Medio. Sin embargo, CWG 2025 Los resultados muestran que mantuvo operaciones en Nigeria, Ghana, Uganda y Camerún, sin cambios desde 2024.
eTranzact: alejándose de la dependencia del tiempo de emisión
en 2020Las ventas de tiempo de emisión representaron el 93.63% de los ingresos de eTranzact, que ascendieron a ₦22.72 millones (US$16.76 millones). La compañía está en proceso de reducir su dependencia de esta línea de ingresos, argumentando que no es un producto de crecimiento y que tiene márgenes reducidos. Las ventas de tiempo de emisión representaron el 56.29% de ingresos totales en 2024.
Si bien la empresa aún no ha proporcionado un desglose de sus ₦ 29.82 mil millones ($22 millones) de ingresos de 2025, dijo TechCabal En un correo electrónico, se indica: “El porcentaje de ingresos por tiempo de aire móvil respecto de los ingresos brutos totales se redujo en 2025. Se proporcionará información adicional en los estados financieros auditados de 2025”.
eTranzact
El pivote de la infraestructura
eTranzact está reduciendo deliberadamente su dependencia de las ventas de tiempo de emisión de bajo margen para centrarse en convertirse en el socio de infraestructura fiscal preferido del gobierno.
The Takeaway: El crecimiento de los ingresos es más lento (+31%) que el de sus pares porque están intercambiando volumen por valor, concentrándose en cambiar la infraestructura en lugar de la reventa de tiempo aire.
En 2025 octubreeTranzact dijo que sus prioridades incluyen el cambio, que incluye transferencias de fondos, pagos de facturas, pasarelas de pago y su negocio de inclusión financiera.
La empresa opera en soluciones de conmutación, adquisición de comerciantes y consumo, y ofrece productos que incluyen PocketMoni, una aplicación fintech, Corporate Pay, para desembolsos de salarios, PayOutlet, para pagos a comerciantes, SwitchIT, para procesamiento de transacciones, y Credo, una pasarela de pagos de comercio social.
El crecimiento de los ingresos de eTranzact ha estado por detrás de CWG y Chams desde 2020. Los ingresos de eTranzact solo han crecido un 31.24% desde entonces, en comparación con CWG y Chams, que han crecido un 454.13% y un 728.75%, respectivamente.
eTranzact 2025 Los resultados muestran que la empresa se encuentra en una fase de transición. Sus gastos administrativos ascendieron a ₦9.24 millones (US$6.812 millones), lo que la empresa atribuye al aumento de la depreciación derivada de la adquisición de activos y a la inversión en personal para satisfacer las necesidades del negocio e impulsar su crecimiento.
En el segundo trimestre de 1eTranzact espera que los ingresos caigan un 42.69% y los beneficios un 18.98%, pero sigue siendo optimista sobre su potencial de crecimiento.
A medida que la contribución del tiempo de emisión a los ingresos totales disminuye, la empresa apuesta a que el crecimiento de su reciente Aprobación para apoyar la implementación de la facturación electrónica en Nigeria, una iniciativa del gobierno para digitalizar los procesos comerciales y fiscales.
Los resultados anuales de Chams, eTranzact y CWG muestran que las empresas priorizan la infraestructura de backend y los servicios a nivel de sistema. Chams se encuentra en pleno auge de las tarjetas. CWG se encuentra en la cresta de la ola del software, y tras años lucrando con la venta de tiempo de emisión, eTranzact aspira a convertirse en una empresa de pagos.
De todos modos, los precios de sus acciones individuales reflejan confianza en su potencial de crecimiento, ya que han demostrado a sus inversores que pueden aprovechar cualquier ola y aun así obtener ganancias.
Tipo de cambio utilizado: ₦1,355.42/$
