👨🏿‍🚀TechCabal Daily – No hay salidas gratuitas en Kenia

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Vamos a sumergirnos

Kenia quiere inversores extranjeros y empresas de capital riesgo (VC) Hazte un corte de pelo del 15%. la próxima vez que logren salir del sector de las startups del país. 

La propuesta Proyecto de ley de finanzas 2026 Esto otorgaría a la Autoridad Tributaria de Kenia (KRA), el organismo fiscalizador del país, la facultad de gravar las ganancias derivadas de la venta de acciones en el extranjero, si el valor de dichas acciones proviene de activos u operaciones kenianas.

La lógica es bastante simple: Si hiciste tu dinero en Kenia, el país debería recibir una parte. Pero la estructura de cómo el capital extranjero ingresa a los mercados africanos siempre ha hecho esto complicado: los inversores canalizan la propiedad a través de Mauricio, las Islas Caimán o DelawareNo por mala fe, sino porque los inversores internacionales así lo exigen. Ese es el precio de acceder al capital global, y las startups africanas, en general, no han tenido más remedio que acatar esas reglas.

Entre líneas: Lo que Kenia está haciendo en realidad es desafiar un sistema que nunca se diseñó con ese propósito. La cuestión más amplia es si esta propuesta convertirá a Kenia en un mercado más autónomo o en uno más caro para invertir. Ambas cosas no son mutuamente excluyentes, pero el equilibrio es delicado.

Los inversores extranjeros ya tienen en cuenta el riesgo al considerar los mercados africanos. Si a esto se le suma la incertidumbre fiscal a la hora de retirarse, algunos simplemente buscarán otras alternativas. Otros podrían reestructurar sus carteras al inicio del ciclo de inversión para evitar por completo dicha exposición. 

Kenia ya ha estado aquí antes con Aceite de Tullow y Casa de Javay tuvieron que luchar caso por caso. La propuesta o bien consolidaría a Kenia como un mercado que capta la parte que le corresponde del valor que genera, o bien introduciría una nueva capa de incertidumbre que probablemente los inversores no deseaban. 

¿Recuerdas cuando Prosus? comenzó a vender trozos ¿Y qué hay de su participación en Delivery Hero (DH), un gigante alemán de reparto de comida, que intenta cumplir con un plazo urgente? Bueno… ahora puede que quiera que la Unión Europea (UE) suspenda todo ese acuerdo.

Vamos a recalentar rápidamente el té ☕️: En 2025, Prosus, la sociedad holding de inversión propiedad del conglomerado sudafricano Naspers, planes anunciados para adquirir Just Eat Takeaway.com, otra importante plataforma europea de entrega de comida. La UE aprobó el acuerdo en agosto de 2025 con la condición principal de que Prosus redujera su participación accionaria en Delivery Hero. 26.3% a un porcentaje de un solo dígito en un plazo de 12 meses. 

Prosus ya posee participaciones en la brasileña iFood, la india Swiggy, la china Meituan, la noruega Oda y la alemana Flink. La UE solicitó a Prosus que redujera su participación como parte de las condiciones antimonopolio, preocupada de que Prosus pudiera dominar el mercado europeo de reparto de comida a domicilio..

Para cumplir con esa condición, Prosus comenzó a vender participaciones en DH. Primero sold una participación del 4.5% a Uber, la empresa de transporte compartido, en abril. descargado Otro 5% para Aspex Management al mes siguiente. 

Tras ambas operaciones, la participación de Prosus en DH se redujo al 17%, y se prevén aún más ventas. Sin embargo, parece que Prosus no está dispuesta a bajar más, al menos no sin antes exponer sus argumentos. Bloomberg informó El lunes, la empresa anunció que quiere que la UE elimine o suavice ese requisito.

¿Qué podría haber cambiado? Parece que Prosus está tratando de proteger sus intereses en lo que parece ser una batalla de adquisición en ciernes. En mayo, Uber DH hizo una oferta de adquisición, valorando el negocio en 10 millones de euros (11.6 millones de dólares), según Bloomberg. Sin embargo, DoorDash, un competidor estadounidense de DH y rival directo de Uber (a través de Uber Eats), también quiere meter mano en el pastel. Está considerando una oferta rival para partes del negocio de DH. Si una guerra de ofertas eleva la valoración de Delivery Hero, Prosus podría perder un potencial de ganancias significativo al verse obligada a vender su participación restante a los precios actuales. 

¿Por qué Delivery Hero se ha convertido en una opción tan atractiva? El negocio ha estado mejorando silenciosamente. En 2025, reportó una rentabilidad operativa de 903 millones de euros. (1 millones de dólares), un 30 % más que el año anterior, junto con un flujo de caja libre positivo. En 2026, también cerró un acuerdo para vender su filial taiwanesa foodpanda a Grab por 600 millones de dólares, pendiente de la aprobación regulatoria. 

¿Qué pasa ahora? La UE no ha respondido y no hay garantía de que los reguladores cedan, sobre todo teniendo en cuenta que Prosus lleva meses cumpliendo con la normativa. Pero una cosa está clara: lo que empezó como una venta forzosa se ha convertido en una batalla a cuatro bandas por el control de la empresa entre Prosus, Uber, Aspex y, posiblemente, DoorDash.

MTN's Adquisición prevista de IHS Towers por 2.2 millones de dólares. El proyecto está cada vez más cerca de completarse, y la junta directiva de la empresa de torres está respaldando plenamente el acuerdo. antes de una votación de los accionistas A finales de este año, MTN y el grupo inversor francés Wendel ya controlan entre ambos más del 40% de los derechos de voto, lo que hace probable su aprobación. 

Lo que merece la pena considerar es la ironía. IHS Towers se construyó bajo la premisa de que la infraestructura debía ser independiente, un arrendador neutral que prestara servicios a quien necesitara torres en África, Oriente Medio y Latinoamérica. Esa neutralidad fue el argumento principal para los inversores cuando IHS cotizó en la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 2021. Cuatro años después, su mayor cliente está comprando el edificio.

Ese cambio refleja algo más amplio que está ocurriendo en todo el continente. Los operadores africanos han pasado años externalizando la infraestructura para centrarse en su negocio principal. Ahora están dando marcha atrás, y no precisamente en silencio. Airtel construido su propia unidad de gestión de fibra. Safaricom tomó el control directo de sus sistemas de alimentación de torres. Ahora, en mercados donde las fluctuaciones cambiarias pueden arruinar un contrato de arrendamiento a largo plazo de la noche a la mañana, ser propietario de la infraestructura comienza a parecer menos un costo y más una cobertura.

La cuestión más profunda que plantea la decisión de MTN es qué sucederá con el modelo de torres independientes en África si el mayor operador del continente ya no las necesita. Otros operadores aún alquilan a IHS. Pero un propietario con un inquilino preferente es un tipo de propietario completamente diferente.

En mayo, la República Centroafricana (RCA) anunció Se planea lanzar una nueva interconexión a Internet con Sudán del Sur para fortalecer la conectividad y reducir su aislamiento digital. Se informó que el proyecto estará liderado por la Agencia de Desarrollo Digital de África Central junto con MTN, aunque las autoridades no revelaron todos los detalles técnicos ni el cronograma de implementación.

Es un problema geográfico:La mayoría internacional El tráfico de Internet viaja a través de cables submarinos. Sin embargo, la República Centroafricana limita con otros seis países africanos: Chad, Sudán y Sudán del Sur, la República Democrática del Congo (RDC), Congo-Brazzaville y Camerún, lo que significa que no tiene acceso directo a los cables submarinos. Para proporcionar Internet a sus ciudadanos, principalmente aquellos en ciudades urbanasLa República Centroafricana tuvo que encontrar una solución alternativa: dependía de los países vecinos.

Antes de 2023, la República Centroafricana dependía del satélite y enlaces transfronterizos limitados para la conectividad debido a la ausencia de una red troncal nacional de fibra. En 2023, el país instaló la primera red troncal nacional de fibra óptica a través de una conexión con Camerún y Congo-Brazzaville en el marco del proyecto Central African Backbone (CAB).

Con una la penetración de Internet Con un coste ligeramente superior al 15%, la nueva interconexión podría abaratar Internet, mejorar la estabilidad y fortalecer el acceso a los servicios digitales.

Esto es lo interesante: Sudán del Sur también está sin salida al mar. Hasta que firmaron un acuerdo de cable de fibra óptica con Kenia en 2023, Sudán del Sur dependió principalmente de un interconexión única de Internet ruta a través de Uganda.

Sin embargo, la infraestructura de Internet se basa fundamentalmente en la redundancia. Cuantas más rutas tengan los países para conectarse a las redes globales, mayor será su protección contra actos de vandalismo o fallos en la infraestructura.