ARM-Harith Infrastructure Investments, una gestora de fondos de capital privado panafricana centrada en la energía y las infraestructuras sostenibles, ha recaudado 76 millones de dólares en el primer cierre de su Fondo de Transición Climática, un vehículo que busca atraer a los fondos de pensiones africanos a proyectos climáticos y energéticos.
El fondo, que tiene como objetivo alcanzar los 200 millones de dólares en el cierre final.Combina inversiones en dólares estadounidenses y en moneda local dentro de una única estructura, un enfoque que, según el gestor de fondos con sede en Lagos, podría ayudar a movilizar el capital institucional nacional que se ha mantenido al margen de la inversión en infraestructuras.
El primer cierre cuenta con el respaldo de 20 millones de dólares del Fondo de Energía Sostenible para África (SEFA) del Banco Africano de Desarrollo y de FSD Africa Investments, un inversor en financiación para el desarrollo con respaldo británico, según ARM-Harith. Este capital catalizador se suele utilizar para absorber parte del riesgo de la inversión y fomentar la participación de inversores privados.
El nuevo fondo de ARM-Harith forma parte de un esfuerzo más amplio para canalizar más capital africano hacia la financiación de la infraestructura del continente que impulsa las redes de energía, telecomunicaciones y logística que sustentan su economía digital.
En el primer trimestre de 2026, las instituciones financieras de desarrollo europeas (IFD), incluidas DEG, Proparco y British International Investment (BII), siguieron siendo los inversores más activos en fondos de capital privado africanos. Según la firma de investigación Stears, lo que pone de manifiesto la gran dependencia que el sector sigue teniendo del capital extranjero.
Con los gobiernos africanos enfrentando una Se estima un déficit de financiación para el desarrollo de 400 mil millones de dólares.Los gestores de fondos están buscando maneras de movilizar capitales nacionales, en particular los activos de pensiones.
ARM-Harith está poniendo a prueba una idea más ambiciosa: determinar si los fondos de pensiones africanos pueden convertirse en una fuente significativa de capital para la infraestructura que impulsa la economía digital del continente.
Durante años, las startups, los operadores de telecomunicaciones y los gobiernos han dependido en gran medida de los inversores extranjeros y las IFD para financiar infraestructuras críticas. Sin embargo, la industria de pensiones de África y otros esquemas de inversión colectiva (SIC) ahora administrar alrededor de 600 mil millones de dólares en ahorros a largo plazo que, en teoría, deberían ser idóneos para inversiones en infraestructuras.
El problema ha sido conseguir que ese dinero se destine a los proyectos.
Muchos fondos de infraestructura están estructurados en dólares estadounidenses, mientras que las carreteras, las centrales eléctricas, las redes de fibra óptica y otros activos generan ingresos en monedas locales. Para los fondos de pensiones, esto crea un desajuste cambiario que puede mermar la rentabilidad cuando las monedas locales se debilitan frente al dólar.
El nuevo fondo de ARM-Harith busca abordar este desafío. Al permitir que las inversiones en moneda local y en divisas fuertes coexistan en el mismo vehículo, la firma pretende hacer que la inversión en infraestructura sea más atractiva para los inversores institucionales nacionales, al tiempo que preserva la exposición al dólar para los inversores internacionales.
«Con nuestro primer fondo, demostramos que el capital institucional nacional puede movilizarse para invertir en infraestructura», declaró Rachel Moré-Oshodi, directora ejecutiva de ARM-Harith. «Con este nuevo fondo, partimos de esa base al reunir capital local y en divisas fuertes en una única plataforma».
Esta estrategia refleja un cambio más amplio que se está produciendo en el sector de la financiación de infraestructuras en África. Las instituciones financieras de desarrollo se están posicionando cada vez más como inversores catalizadores, centrados en atraer capital nacional y local, en lugar de ser la principal fuente de financiación.
En 2015, el Banco Africano de Desarrollo (BAD) lanzó Africa50 como una plataforma de capital y desarrollo de proyectos que reúne a inversores institucionales africanos junto con capital soberano y de desarrollo. proyectos apoyados como Kigali Innovation City en Ruanda y el complejo solar de Benban en Egipto. En estas operaciones, el capital de DFI ayudó a reducir los riesgos de los proyectos en etapa inicial y permitió la participación de fondos de pensiones y prestamistas comerciales. Para agosto de 2025, había Superó los 1.4 millones de dólares en activos gestionados..
En 2025, la Corporación Financiera Internacional (IFC) lanzó su Mecanismo de Garantía de Primera Pérdida Catalítica (FLG). En el marco de su Plataforma de Financiación para las MIPYMES, este mecanismo ofrece garantías de primera pérdida a las instituciones financieras del África subsahariana, con el objetivo de ampliar el acceso al crédito para las PYMES, el sector agroindustrial y los sectores vinculados al clima, absorbiendo el riesgo crediticio inicial.
El Fondo de Infraestructura Emergente de África y Asia (EAAIF), administrado por Ninety One, también ha utilizado el Banco Africano de Desarrollo (BAD) y otros compromisos de financiación para el desarrollo como capital ancla para atraer prestamistas comerciales a proyectos africanos de energía y transporte. Esto incluye un Fondo del Banco Africano de Desarrollo de 100 millones de dólares Diseñado para catalizar la inversión privada en infraestructuras sostenibles.
Este cambio ha llevado a las instituciones financieras de desarrollo a adquirir participaciones minoritarias en fondos de infraestructura y a utilizar capital en condiciones favorables o capital de referencia para reducir el riesgo de las operaciones para fondos de pensiones, aseguradoras y otros inversores institucionales a largo plazo.
«La limitación nunca ha sido el capital en sí, sino la ausencia de productos de inversión estructurados para satisfacer las necesidades de los fondos de pensiones en cuanto a la cobertura de pasivos, especialmente en lo que respecta a la duración, la asignación de riesgos y la alineación cambiaria», afirmó Anne-Marie Chidzero, directora de inversiones de FSD Africa Investments. «La estructura de inversión se diseñó para subsanar esa deficiencia, permitiendo que los fondos de pensiones participen en la inversión en capital de infraestructura».
Ese desafío trasciende los sectores de infraestructura tradicionales.
A medida que el ecosistema tecnológico de África madura, el debate se desplaza gradualmente de la financiación de startups a la infraestructura física necesaria para respaldar el crecimiento digital. Los centros de datos, las torres de telecomunicaciones, las redes de fibra óptica, los sistemas de alimentación integrados y los proyectos de energías renovables requieren capital a largo plazo, con horizontes de inversión que se miden en décadas en lugar de años.
El capital de riesgo rara vez se estructura para financiar esos activos. Los fondos de pensiones sí. ARM-Harith cree que la oportunidad existe si las estructuras de inversión se diseñan en función de las realidades de los mercados locales.
El primer fondo de la firma, ARM-Harith Infrastructure Fund I, que primero cerrado en 2015 y respaldó proyectos como el proveedor de energía con sede en Lagos, Elecktron Power Infracom, invirtió en activos de transporte y energía en África Occidental, incluyendo proyectos energéticos en Nigeria y Ghana.
Según ARM-Harith, la cartera financió más de 700 megavatios de capacidad de energía instalada, apoyó aproximadamente 22,500 empleos y evitó unas 2.6 millones de toneladas de emisiones de carbono anuales. inversiones más recientes Entre ellas se incluyen plataformas de energía renovable distribuida y sistemas energéticos integrados que reflejan la creciente demanda de soluciones energéticas descentralizadas, como la minirred y los proyectos energéticos comerciales de AD Power HoldCo que dan servicio a varias comunidades nigerianas, y Prime Meridian, un proyecto de infraestructura portuaria en Ghana que tiene como objetivo fortalecer el comercio marítimo regional en África Occidental.
Si ARM-Harith logra convencer a más fondos de pensiones africanos para que destinen capital a la inversión en infraestructura, podría contribuir a establecer una nueva fuente de financiación para la infraestructura energética, de transporte y digital que el continente necesitará para sostener el crecimiento económico y tecnológico.
