En septembre, j'ai rencontré l'équipe de Swypt à ETHSafari au Kenya, Lisk, une plateforme blockchain qui conçoit et prend en charge des applications décentralisées, notamment sur les marchés émergents, organise une conférence Ethereum d'une semaine. Cet événement rassemble des développeurs, des startups et des investisseurs travaillant sur l'infrastructure blockchain en Afrique.
ETHSafari est généralement un événement bruyant, où de nombreuses démonstrations de produits rivalisent pour capter l'attention des visiteurs. Le stand de Swypt, une fintech kényane qui connecte les commerçants aux plateformes de stablecoins, était facile à manquer, car il était peu fréquenté. Sur le stand, le cofondateur et directeur des produits, Stephen Gachanja, m'a expliqué que les entreprises kényanes utilisaient déjà Swypt pour se prémunir contre la volatilité du shilling en convertissant les paiements M-PESA en stablecoins indexés sur le dollar.
Quelques jours auparavant, juste avant notre départ de Nairobi pour Kilifi, où se déroulait ETHSafari, j'avais déjà compris ce qu'il voulait dire.
Au centre commercial Westlands de Nairobi, dans une petite boutique de bijoux et de mode, un client a effectué un paiement en apparence banal. Il a scanné un ticket de paiement M-PESA. Sur son téléphone, la transaction s'affichait en shillings kenyans, mais du côté du commerçant, le règlement est arrivé en USDT (Tether) dans un portefeuille électronique qu'il détenait lui-même.
Cet écart entre ce que voit le client et ce que reçoit le commerçant constitue l'intégralité du produit Swypt.
Une grande partie du secteur de la blockchain tente de modifier les habitudes des utilisateurs grâce à de nouveaux portefeuilles et à la promesse d'une infrastructure innovante. Swypt adopte une approche différente : l'entreprise laisse M-PESA intact et déplace la complexité en interne. Les Kenyans continuent de payer comme avant, mais les stablecoins n'apparaissent qu'une fois le paiement validé. Pour l'instant, le produit se diffuse moins par le marketing que par le bouche-à-oreille entre commerçants, qui se l'expliquent mutuellement dans différentes villes.
Les mécanismes du Swypt
Prenons l'exemple d'une entreprise de location de voitures au Kenya, qui gère une clientèle locale et internationale et souhaite utiliser des actifs numériques pour se prémunir contre la volatilité de la monnaie locale. Elle peut convertir les paiements mobiles ou les reçus bancaires en USDT, un stablecoin indexé sur le dollar, en acheminant les paiements via une interface financière spécialisée.
Le système de paiement des locations de voitures pourrait opter pour un système de paiement M-PESA, un élément central de l'économie de l'argent mobile au Kenya.
Dans ce contexte, un paiement par lettre de change est un service d'encaissement interentreprises (B2B) ou client-entreprise (C2B) lié à M-PESA. Contrairement à un transfert d'argent classique entre particuliers, un paiement par lettre de change permet à une entité de collecter des fonds à grande échelle grâce à un numéro d'entreprise unique.
Les clients saisissent ce numéro d'entreprise et un « numéro de compte » spécifique pour identifier la transaction, comme un numéro de contrat de location ou une carte grise. Cela permettra ensuite à l'entreprise d'automatiser le rapprochement bancaire et de suivre quel client a payé pour quel service.
En supposant que l'entreprise de location opère sur trois sites nationaux, gérés par un module de données central (Swypt fournit un terminal de point de vente virtuel gratuit qui permet au commerçant de gérer ces multiples succursales à partir d'un seul tableau de bord sans avoir besoin de lecteurs de cartes physiques), le flux financier passe par quatre étapes.
- Les clients paient via M-PESA en utilisant un bordereau de paiement, un code QR ou un lien de paiement fournis.
- Le logiciel Swypt convertit automatiquement le paiement libellé en shillings en USDT.
- Les fonds sont transférés vers un portefeuille de conservation détenu par l'entreprise. Cela permet au prestataire de services de ne pas détenir le capital du commerçant, réduisant ainsi le risque de contrepartie.
- Le personnel de chaque agence respective reçoit des alertes de transaction instantanées pour confirmer la location.
Une fois la transaction réglée en dollars numériques, l'entreprise peut alors utiliser ces liquidités pour ses dépenses opérationnelles.
Swypt prend en charge les paiements sortants vers l'écosystème M-PESA, y compris les caisses enregistreuses (numéros de paiement de détail) et les comptes bancaires, pour le règlement des salaires et des factures des fournisseurs.
Toutefois, l'absence d'un mécanisme de rétrofacturation classique modifie le risque. Seul le commerçant peut initier une annulation, ce qui élimine la « fraude amicale » qui sévit dans le commerce en ligne, mais exige une plus grande confiance de la part des consommateurs.
La solution la plus économique pour cette entreprise est le règlement « de pair à pair » avec d'autres commerçants du même réseau. Grâce à la présence des actifs sous-jacents sur la blockchain, l'entreprise peut également régler ses obligations internationales auprès de tout fournisseur acceptant les USDT, éliminant ainsi les frictions liées aux opérations bancaires transfrontalières traditionnelles.
Swypt simplifie la conservation de vos cryptomonnaies en proposant une passerelle décentralisée entre USDT et KES, sans les contraintes habituelles de la blockchain. La plateforme est strictement non-custodiale : elle ne détient jamais les clés ni les fonds des utilisateurs. Elle interagit uniquement avec le portefeuille de l'utilisateur lorsqu'elle est autorisée à effectuer une transaction spécifique.
Pour que l'expérience ressemble à celle d'une application bancaire standard, Swypt utilise l'abstraction de compte qui permet aux utilisateurs de contourner le casse-tête des phrases de récupération (la clé principale de vos actifs numériques), en accédant à leurs portefeuilles par e-mail et authentification à deux facteurs sur n'importe quel appareil.
Pourquoi est-il si important de contourner le système de shillings ?
Pour les commerçants kenyans, la principale motivation est la préservation de leur monnaie. Après deux ans de la volatilité du shilling par rapport au dollar américain, Détenir de la monnaie locale est devenu un risque pour le bilan de toute personne important des matières premières ou des produits finis.
Une fois les fonds reçus sous forme de stablecoins, les commerçants peuvent effectuer des transferts rapides via différents canaux. Ils peuvent régler des factures internationales en USDT, transférer des actifs vers des portefeuilles externes comme Trust Wallet, ou les reconvertir en KES pour une utilisation locale.
Swypt affirme éliminer son exposition aux fluctuations monétaires en supprimant un « flottement interne », c'est-à-dire les réserves de trésorerie inactives détenues par les processeurs traditionnels.
Opérations allégées
Le modèle commercial de Swypt est agressif, car il n'y a pas de frais initiaux pour accepter les paiements. Les coûts sont plutôt concentrés au niveau du versement. Selon Gachanja, les frais de sortie sont généralement inférieurs à 1 %, ce qui est bien plus avantageux que les spreads des plateformes de change parallèles ou les frais de virement traditionnels. Pour les entreprises à fort volume d'échanges, un service de gré à gré gère la liquidité via une API.
« Swypt applique des frais uniquement sur les retraits et n'impose aucun frais initial pour les dépôts (des frais de transfert M-PESA vers Paybill s'appliquent). Comparés aux standards du marché, nos frais sont généralement inférieurs à 1 % pour toutes les transactions », a déclaré Gachanja.
À l'heure où les levées de fonds se multiplient, Swypt fait figure d'exception. Son équipe de douze personnes est entièrement autofinancée. Gachanja affirme que l'entreprise a traité un volume de transactions de plus de 10 millions de dollars auprès de 12 1,000 commerçants.
Ce modèle n'est pas sans dépendances, car Swypt repose sur la stabilité des stablecoins tiers et sur l'ouverture continue du marché. API M-PESA (Daraja 3.0). La conformité est gérée par des prestataires comme Sumsub afin de s'adapter à l'évolution du paysage réglementaire kenyan.
L'atout majeur de Swypt réside dans sa connaissance approfondie du contexte culturel. La plupart des fintechs kenyanes reconnaissent leur incapacité à fonctionner sans intégrer M-PESA ; Swypt tire donc parti de cette réalité et résout les problèmes de liquidités sans exiger des chefs d'entreprise qu'ils maîtrisent les contrats intelligents.
