¿Qué sucede cuando un terminal de punto de venta se convierte en una oportunidad de inversión?

Esta es la historia de un terminal que aspira a ser algo más que una máquina de cobro de efectivo.

Nigeria cuenta con 5.9 millones de terminales de punto de venta (TPV) activos, y desde la crisis de efectivo de 2023 , estos se han convertido en un elemento fundamental para que los nigerianos obtengan efectivo, realicen pagos y mantengan sus negocios en funcionamiento.

Pero, ¿y si la terminal que mueve el dinero de los nigerianos también pudiera ayudarlos a invertirlo? Esto es lo que Moniepoint está probando con la oferta pública inicial (OPI) de Dangote Refinery, valorada en 2.15 billones de nairas (1.62 millones de dólares).

La empresa de tecnología financiera, que cuenta con más de un millón de terminales de punto de venta (TPV), quiere utilizar su red en las 774 áreas de gobierno local para distribuir acciones de Dangote. Los nigerianos pueden acudir a un punto de venta autorizado, proporcionar su Número de Verificación Bancaria (BVN) si no tienen una cuenta de Moniepoint y comprar acciones sin necesidad de una aplicación de inversión ni de hablar con un corredor.

Esta es la mayor salida a bolsa de Nigeria, dirigida a 10 millones de inversores minoristas , y ha recurrido a la tecnología financiera y otras estrategias innovadoras para llegar hasta el último eslabón de la cadena. El miércoles, el Grupo de la Bolsa de Nigeria (NGX Group) anunció la ampliación del acceso a su plataforma NGX Invest mediante el lanzamiento de un canal de suscripción por WhatsApp, ofreciendo así a los potenciales inversores otra forma de participar en las ofertas públicas.

Sin embargo, la experimentación con terminales de punto de venta (TPV) introduce la salida a bolsa en el segundo canal de pago más importante de Nigeria.

Según datos del Banco Central de Nigeria (CBN), en 2025 los terminales de punto de venta (TPV) se utilizaron 15.66 millones de veces, solo superados por los pagos por internet, que alcanzaron los 21.11 millones. Los nigerianos tienen casi el doble de probabilidades de usar un TPV que una aplicación móvil.

Esto representa una oportunidad para operadores como Moniepoint, que ve la salida a bolsa como una prueba de concepto de lo que podría llegar a ser su red de puntos de venta: una capa de distribución física para productos financieros que tradicionalmente han estado presentes dentro de bancos, corredurías y aplicaciones de inversión.

“Nuestro objetivo de inclusión financiera no se limita a resolver el problema de los pagos”, me comentó Daniel Ojinaka, director de producto de domiciliación bancaria consolidada de TeamApt, filial de Moniepoint Inc., en una reciente llamada. “Queremos solucionar cualquier otro aspecto del ámbito financiero para todos y que todos queden incluidos. Llevábamos tiempo trabajando en ello y se presentó la oportunidad”.

La salida a bolsa de Dangote es adecuada para el experimento.

Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals ofrece 4.1 millones de acciones a 525 nairas (0.39 dólares) cada una , con el objetivo de recaudar 2.15 billones de nairas (1.62 millones de dólares) si se suscribe en su totalidad. La oferta se abrió el 14 de septiembre y está programada para cerrarse el 13 de octubre de 2026, con una suscripción mínima de 10 acciones, o 5,250 nairas (3.95 dólares).

Nigeria cuenta actualmente con unos 2.7 millones de inversores minoristas , y si la salida a bolsa tiene éxito, añadirá al menos 7.3 millones de inversores novatos al mercado.

Para lograrlo, la oferta pública inicial (OPI) debe llegar al mayor número de personas posible, y es ahí donde los terminales de punto de venta (TPV) resultan especialmente útiles.

Según el Banco Central de Nigeria (CBN) , los terminales de punto de venta (TPV) se utilizaron 2.92 millones de veces durante los primeros tres meses de 2026. Esos 90 días equivalen a aproximadamente 32.4 millones de transacciones diarias, o 1.4 millones por hora.

Si la mitad de esas transacciones son únicas, significa que los terminales interactúan con al menos 16.2 millones de personas diariamente. Si una de cada 10 de estas personas que usan un terminal de punto de venta compra la oferta pública inicial (OPI), eso se traduce en 1.62 millones de potenciales inversores en la OPI.

Por supuesto, esto es solo un ejemplo. Una transacción no implica necesariamente a una sola persona, y el número de personas alcanzadas por la red de Moniepoint diferirá del total nacional. Pero demuestra por qué la red física resulta atractiva para una oferta pública inicial que busca incorporar a millones de personas al mercado de capitales.

Moniepoint afirma que ya está observando un crecimiento en ese canal.

“Desde el miércoles, el crecimiento de los sistemas de punto de venta (POS) en comparación con los dispositivos móviles es mucho mayor. Si hacemos todo bien, si seguimos con nuestros planes, esperamos que los sistemas POS superen a los móviles a un ritmo más rápido”, afirmó Ojinaka.

Otra gran ventaja de los canales de punto de venta (TPV) es su alcance físico. Con una población estimada de 237 millones de habitantes , Nigeria cuenta con aproximadamente un terminal de TPV por cada 28 personas . Si tan solo uno de cada 28 nigerianos que interactúa con un terminal de TPV se convirtiera en inversor bursátil, la red podría, en teoría, exponer a más de 8 millones de personas al mercado de capitales, casi el triple de los 2.7 millones de inversores minoristas que hay actualmente en Nigeria.

 Sobre ₦100,000 y tarifas

Actualmente, la suscripción a una oferta pública inicial (OPI) en un terminal de punto de venta (TPV) tiene un límite de ₦100,000 (75.27 dólares) por persona. Esto significa que el terminal está diseñado específicamente para inversiones de bajo monto.

“Mucha gente con mucho dinero está sentada en sus casas y usa aplicaciones”, me dijo Ojinaka. “Las personas con las que hablamos probablemente ganaron 50 000 nairas (37.64 dólares) en efectivo ese día. Y luego piensan: ‘Bueno, voy a usarlo para comprar esto’”.

El límite también es, en parte, una medida de seguridad. Dado que el canal de punto de venta puede implicar el uso de efectivo, Moniepoint afirmó que no desea que este canal de inversión se convierta en una vía fácil para el blanqueo o el movimiento de grandes cantidades de dinero.

“No queremos que ese sea un canal que la gente utilice para blanquear su dinero”, dijo.

Si alguien quiere invertir más, Moniepoint dice que puede utilizar su otro canal.

Actualmente, las empresas fintech, como Moniepoint, no cobran a sus clientes por procesar la salida a bolsa de Dangote. Sin embargo, Dangote ha destinado aproximadamente 41.490 millones de nairas (31.23 millones de dólares) para los gastos de la oferta, que cubren los costes de las casas emisoras y otros profesionales involucrados. Las empresas fintech recibirán una parte de estos beneficios.

Pero los agentes no lo hacen gratis. Siguen cobrando sus comisiones habituales por las transacciones.

Intenté usar un terminal de punto de venta para suscribirme a 10 unidades de acciones y me cobraron ₦100 (0.075 dólares).

La transacción en sí costó ₦5,250 (US$3.95), y Moniepoint no añadió ninguna comisión adicional. Pero para los agentes, se trata de otra transacción financiera, y existen pocos incentivos para ofrecerla gratis.

Unos ingresos adicionales de ₦100 (0.075 dólares) o ₦200 (0.15 dólares) en múltiples transacciones diarias pueden convertirse en una fuente de ingresos significativa a lo largo de un mes. Los agentes gestionan negocios.

Moniepoint anunció que intensificará la concienciación de sus agentes e implementará incentivos para garantizar que los clientes puedan comprar acciones sin comisiones adicionales en determinados días. Si bien la empresa de tecnología financiera ha lanzado su producto de inversión de forma gratuita, la distribución de última milla aún presenta sus propias dificultades económicas.

La terminal ya hacía algo más que solo efectivo.

Los terminales de punto de venta (TPV) comenzaron haciendo bien un par de cosas: procesar pagos para empresas y convertirse en una fuente de efectivo para la persona promedio.

Pero Moniepoint afirmó haber dedicado años a probar formas de convertir sus terminales en un punto de acceso sin conexión para servicios financieros y no financieros.

“También contamos con nuestro propio producto de préstamos, que ofrecemos a nuestros empleados e incluso a través de la red de comercios, y llevamos un tiempo experimentando con el pago de impuestos mediante lo que llamamos productos Monify offline. Así que existe una cultura empresarial establecida. Lo sabemos desde hace tiempo y hemos estado desarrollando y ampliando ese caso de uso”, afirmó Ojinaka.

La compañía afirmó que la gente había estado utilizando Monify sin conexión a internet para pagar directamente en sus cuentas de Cowrywise, por ejemplo, en las oficinas de los agentes, lo que demuestra que sus terminales pueden ser algo más que simples máquinas de pago o cajeros automáticos.

Los terminales ya estaban configurados para el débito directo.

“Decidimos ver cómo podíamos implementar los pagos por suscripción o los pagos recurrentes. ¿Cómo podíamos facilitar las activaciones en un espacio físico?”, dijo Ojinaka.

“Cuando se presentó la opción de débito directo, por supuesto, se trató de una compra única. Ya habíamos visto patrones similares, como con el pago de facturas. Hoy en día, puede ir a un punto de atención al cliente y pagar su servicio de DSTV. Solo necesita ingresar su número IUC, validarlo y realizar el pago. Así que no es diferente de la misma experiencia.”

Para la salida a bolsa de Dangote, la empresa rediseñó este caso de uso añadiendo un nivel extra de complejidad.

“La tecnología siempre ha estado ahí”, dijo.

Comprar acciones a través de una aplicación es relativamente sencillo. Abres una cuenta de inversión, completas el proceso de verificación de identidad (KYC), depositas fondos en la cuenta y realizas una orden.

Una transacción en un punto de venta (PoS) debe condensar gran parte de esa experiencia en unos pocos minutos, en un dispositivo con una pantalla pequeña y un tiempo de espera breve, generalmente operado por alguien que no es un asesor financiero.

En el caso de la salida a bolsa de Dangote, Moniepoint afirmó haber intentado resolver varios problemas a la vez.

Un cliente que aún no sea usuario de Moniepoint debe ser identificado. Su BVN debe ser registrado y verificado. Sus datos de inversión deben vincularse a la cuenta de valores correspondiente, y la transacción debe realizarse a través de la infraestructura del mercado de capitales pertinente.

Los clientes pueden recargar sus cuentas hasta alcanzar el límite de ₦100,000 (US$75.27) en el punto de venta. El servicio no se limita a los agentes y también está disponible en terminales de comercios.

Moniepoint no es un corredor de bolsa, ya que un cliente puede comprar acciones en su terminal. La empresa es un canal de distribución o recepción.

Según la empresa, Vetiva, una firma panafricana de servicios financieros , es el corredor patrocinador del acuerdo y Moniepoint cuenta con los acuerdos pertinentes con dicho corredor y con NGX, incluyendo su propio regulador. La compañía también está integrada con Chapel Hill, una firma nigeriana de banca de inversión, negociación de valores y gestión de inversiones, y con Renaissance Capital, una franquicia de banca de inversión y mercados centrada en África.

“En febrero mantuvimos conversaciones con el equipo de Dangote. Contamos con un corredor verificado que colabora con nosotros. Al ser un organismo regulado, tuvimos que obtener el consentimiento de nuestros reguladores y notificarles lo que íbamos a hacer”, dijo Ojinaka.

Actualmente, la opción de inversión se limita a la salida a bolsa de Dangote, pero la empresa ha declarado que le ha ayudado a aumentar su capacidad.

“En Moniepoint, nuestra misión es democratizar el acceso a los mercados de capitales. Si logramos sincronizarnos con la NGX y los usuarios pueden simplemente ir a nuestro punto de venta, seleccionar las acciones que desean recargar y hacerlo, ese es nuestro objetivo. Pero, obviamente, esto requerirá muchos pasos y llevará tiempo”, afirmó Ojinaka.

La salida a bolsa de Dangote proporciona a los terminales de punto de venta un nuevo producto, un amplio público potencial y una prueba para comprobar si las personas que ya confían en un agente para gestionar su dinero también confiarán en esa misma interfaz física para realizar una inversión.

Si funciona, el terminal de punto de venta deja de ser simplemente un lugar donde se mueve dinero y se convierte en un lugar donde puede comenzar la propiedad financiera.

El agente es la siguiente interfaz

Nigeria ha dedicado años a construir una capa humana en torno a la infraestructura financiera digital.

Las personas que quizás nunca visiten una sucursal bancaria saben dónde encontrar al agente más cercano. El Fondo Monetario Internacional estima que en Nigeria hay 1,600 operadores de terminales de punto de venta por kilómetro cuadrado.

Pero este rápido crecimiento también ha generado preocupación por el fraude y el cumplimiento normativo, ya que los agentes a veces, sin saberlo, sirven como puntos de entrada para actividades ilícitas. El Banco Central de Nigeria (CBN) está trabajando para limitar el radio de operación de los terminales de punto de venta (TPV).

Las inversiones implican información aún más sensible, incluido el BVN (Número de Verificación Bancaria).

Cuando probé el servicio, el terminal mostró mi BVN completo durante la verificación de identidad, pero difuminó parte de mi nombre y número de teléfono móvil.

La misma proximidad física que hace que los terminales de punto de venta sean útiles para la inclusión financiera también puede generar nuevas preguntas en torno a la privacidad, el fraude, la conducta de los agentes y la protección de los inversores.

La salida a bolsa de Dangote tiene actualmente la envergadura necesaria para impulsar el experimento de Moniepoint, "PoS puede ser más". Lo que suceda después de la salida a bolsa permitirá determinar con mayor claridad si los nigerianos pueden confiar en que el agente que les ayudó a retirar ₦10,000 (7.53 dólares) ayer será quien les ayude a comprar o recargar sus acciones mañana.

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